Aktueller Edelmetall Preise / unze
Gold: 2057.91 EUR
Silber: 23.05 EUR
Platin: 840.95 EUR
Palladium: 940.59 EUR
Rhodium: 4771.44 EUR

Wie hat sich die Ukraine-Russland-Krise auf Edelmetalle ausgewirkt?

Der Einmarsch Russlands in der Ukraine hat zu einem sprunghaften Anstieg der Edelmetallpreise geführt, da das Angebot nach wie vor gering ist, die Kontinuität des Angebots ungewiss ist und die Nachfrage weiter zunimmt.

Russland gehört zu den weltweit führenden Ländern, was die Rohstoffpreise angeht. Öl und Gas, Edelmetalle und Nahrungsmittel machen einen großen Teil der jährlichen Exporte aus. Im Einzelnen liefert Russland 15 % des weltweiten Platins, hat einen Anteil von 40 % am weltweiten Palladium (und ist damit der größte Produzent) und ist der zweitgrößte Goldproduzent.

Der Konflikt in der Ukraine hat Investoren und Regierungen dazu veranlasst, bei der globalen Lieferkette für Edelmetalle vorsichtig zu sein. Die gegen Russland verhängten Sanktionen und der Ausschluss des Landes aus dem SWIFT-Bankensystem werden den Export von Edelmetallen erheblich erschweren, so dass ihr Wert bei steigender Nachfrage zunimmt.

Die Automobilindustrie erhöht ihre Produktion im Jahr 2022, da sich die weltweite Krise in der Halbleiterlieferkette entspannt. Diese Produktion treibt die Nachfrage nach Edelmetallen wie Platin, Palladium und Rhodium an. Diese Industriemetalle sind Schlüsselkomponenten für autokatalytische Konverter, eine Technologie zur Senkung von Emissionen. Allein Rhodium verzeichnete seit Anfang 2022 einen Wertzuwachs von 67,52 %. Palladium ist in diesem Jahr um 34,60 % gestiegen, und es wird erwartet, dass sich dieser Anstieg fortsetzt, wenn das Angebot sinkt und die Nachfrage steigt.

Anleger in aller Welt wenden sich auch sicheren Metallen wie Gold und Silber zu, um sich gegen Aktienmarktschocks und Währungsabwertungen abzusichern. Die mit dieser Situation verbundene Unsicherheit hat einen Großteil des Geldes von den traditionellen Aktien- und Devisenmärkten in den Rohstoffmarkt verschoben. Das Gleiche gilt für Öl und Gas. Dieses Aufwärtspotenzial ist jedoch auf die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank beschränkt, die für März erwartet wird.

Das wichtigste Metall, auf das man achten sollte, ist Palladium. Als größter Produzent ist es offensichtlich, dass diese Sanktionen den Wert von Palladium stark beeinflussen werden. Während die Exporte aufgrund der Sanktionen zurückgehen könnten, dürfte die Angebotsverknappung die Preise in die Höhe treiben. In den letzten 7 Tagen, in denen sich der Konflikt von einer Möglichkeit zu einer Realität entwickelt hat, ist der Preis des Metalls von einem Eröffnungspreis von 2.400 $/oz am vergangenen Dienstag auf 2.556 $/oz zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts gestiegen. Dies entspricht einer Wertsteigerung des Metalls um 6,50 %. 

Die Ukraine-Russland-Krise hat auch die Renditen der US-amerikanischen und europäischen Staatsanleihen sinken lassen. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen fiel von 2,045 % Mitte Februar auf heute 1,694 %. Dieser massive Rückgang hat zu einem Abfluss von Barmitteln aus dem Anleihemarkt und einem Zufluss in den Edelmetallmarkt geführt, da die Anleger nach sichereren Möglichkeiten suchen, ihr Vermögen zu parken.

Angesichts des Zusammenbruchs des russischen Rubels, der innerhalb weniger Tage 31,54 % seines Wertes verloren hat, könnte die russische Regierung versuchen, ihre Goldreserven zu verkaufen, um ihre Wirtschaft und ihre militärischen Pläne zu unterstützen. Derzeit bestehen 23 % der Geldbasis der russischen Zentralbank aus Gold.

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