La invasión militar de Rusia en Ucrania ha causado que los precios de los metales preciosos hayan dado un salto inesperado, ya que la oferta se mantiene baja, constantemente la oferta es incierta y la demanda continua en un fuerte crecimiento.
Rusia está entre los líderes mundiales cuando hablamos de los precios de la materia prima. Su petróleo y gas, además de los metales preciosos y los productos alimenticios representan una gran parte de sus exportaciones anuales. Para hablar de manera más específica, Rusia suministra el 15% del platino en el mundo, posee una participación del 40% del paladio en el mundo, (lo que convierte al país en el productor más grande del mundo), y es el segundo país productor mundial de oro.
El conflicto que está sucediendo en Ucrania ha hecho que los inversores y gobiernos se mantengan cautelosos en la cadena de suministro global, cuando se trata de metales preciosos. Las sanciones impuestas a Rusia, en conjunto con su eliminación del sistema bancario SWIFT, también generaran grandes obstáculos para la exportación de sus metales preciosos, como consecuencia, se incrementará el valor de los metales preciosos, ya que la demanda crecerá.
La industria automotriz está incrementando su producción en 2022, a medida que se alivia la crisis de la cadena de suministros de semiconductores a nivel global. Dicha producción conduce a una demanda de metales preciosos como el platino, paladio y el rodio. Estos metales industriales son los componentes clave de los convertidores auto catalíticos, la tecnología utilizada para reducir las emisiones. Solamente el rodio ha registrado un aumento del 67.52% en su valor desde el comienzo de 2022. El paladio ha incrementado un 34.60% este año, y se espera que siga disminuyendo la oferta y a su vez incrementando la demanda.
Los inversionistas a nivel mundial también están recurriendo a los metales que actúan como un refugio seguro, como lo son el oro y la plata, para protegerse de las conmociones del mercado de valores y la depreciación de la moneda. La inseguridad que involucra la situación ha desplazado mucho efectivo de la bolsa tradicional y de los mercados de divisas al mercado de materias primas, lo mismo se puede decir de los hidrocarburos (Petróleo y gas). Sin embargo, esta ventaja se limita a la posibilidad de un aumento de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. que se prevé que comience en marzo.
El metal clave al que considerar es el paladio, ya que, Rusia siendo el mayor productor, es evidente que estas sanciones van a afectar duramente el valor del paladio. Mientras que las exportaciones podrían caer debido a las sanciones, se espera que la escasez de la oferta impulse los precios. En los últimos 7 días, cuando el conflicto pasó de ser una posibilidad a una realidad, el metal ha aumentado su precio de apertura del mercado del martes pasado de 2.400$ por onza, a 2.556$ por onza, al momento de escribir este artículo. Lo que representa un incremento del 6.50% en el valor del metal precioso.
La crisis de Ucrania y Rusia también ha causado una caída de los rendimientos de la tesorería de Estados Unidos y Europa. El rendimiento de la tesorería de Estados Unidos de 10 años cayó de 2.045% a mediados de febrero a 1.694 actualmente. Esta caída masiva ha causado una salida del efectivo del mercado de bonos y la entrada de este al mercado de los metales preciosos, ya que los inversionistas buscan opciones más seguras de parquear sus riquezas.
Con el estado del Rublo ruso colapsando, perdiendo -31.54% de su valor en cuestión de días, el gobierno ruso podría buscar vender sus reservas de oro para apoyar su economía y sus planes militares. Actualmente, el 23% de la base monetaria del banco central de Rusia es oro.
