Les banques centrales jouent un rôle important dans la dynamique des marchés de l'or. L'or est un actif précieux en raison de sa grande liquidité et de l'absence de risque de crédit, et les banques centrales interviennent sur le marché de l'or de différentes manières.
Le Conseil Mondial de l'Or 2022, à travers leur rapport sur les tendances de la demande en or, montre qu'au troisième trimestre seulement, les banques centrales ont ajouté près de 400 tonnes d'or à leurs réserves. Il s'agit de l'achat trimestriel le plus important à ce jour. Mais les banques centrales peuvent-elles influencer les prix de l'or ?
Combien d'or est détenu par les banques centrales ?
Au deuxième trimestre 2022, les banques centrales mondiales détiennent statistiquement plus de 35K tonnes métriques d'or. Le prix de l'or était de 1817 dollars l'once troy à la fin de juin 2022, ce qui valorise leurs réserves d'or à plus de 2 trillions de dollars.
De plus, les économies des marchés développés, telles que les nations européennes et les États-Unis, détiennent plus de 50 pour cent de l'or des réserves globales.
Comment les banques centrales influencent-elles le prix de l'or ?
La majorité des banques centrales possèdent de l'or physique stocké dans des coffres. En fait, les banques centrales détiennent plus de 20 pour cent de tout l'or mondial. La Réserve fédérale américaine détient plus de 75 pour cent de ses réserves étrangères en or.
L'or joue le rôle d'un actif monétaire, et les banques centrales influencent fortement les prix de l'or. Les banques centrales créent des politiques à long terme pour acquérir de l'or en tant qu'actif monétaire grâce à des programmes d'achat physique, et leurs activités sur ce marché physique peuvent avoir un impact majeur sur les prix de l'or.
Qui achète l'or ?
Récemment, les États-Unis, l'Allemagne, la zone euro et le FMI sont les plus grands détenteurs d'or. De plus, suite à la crise financière mondiale, les nations BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) et les marchés émergents continuent de dominer les achats d'or des banques centrales.
De la fin de 2008 à la fin de 2021, les nations BRIC et d'autres nations, dont le Kazakhstan, le Mexique, l'Ouzbékistan, la Hongrie et la Turquie, ont ajouté un total de 4799 tonnes d'or, représentant près de 90 pour cent de l'augmentation totale des réserves d'or parmi les banques centrales.
Conclusion
Les variations des réserves d'or de la banque centrale n'ont pas un fort impact sur les mouvements de prix à court terme, cependant elles constituent toujours une grande source de demande d'or sur le marché. De plus, le fait que les banques centrales détiennent plus de 2 trillions de dollars américains de métaux précieux indique l'importance de l'or pour les économies des États-nations.
